Девелоперская организация ЗАО «Система- Галс» 14 мая начнет расположение облигаций на 3 млн руб, пишется в известии компании.

Учредителем производства назначен Райффайзенбанк, период послания бумаг -5 лет. Завлеченные средства будут нацелены на реструктуризацию долга.

Выпуск был зарегистрирован ФСФР вместе с вторым кредитом (на 2 млн руб) в начале сентября минувшего года.

«Система-Галс» сейчас переходит под контроль собственного главного заимодавца — ВТБ. АФК «Технология» реализует 51% активов девелопера за 60 руб на условиях реструктуризации долга. На 1-м раунде сделки, закончившемся в среду, ВТБ за 30 руб получил 19,5% активов «Системы-Галс» и обрел call-опцион на выкуп еще 31,5% активов за 30 руб.

Выполнение опциона вероятно со времени принятия разрешения стабилизирующих органов. Но АФК «Технология» деконсолидирует «Систему-Галс» из собственной отчетности на 1-м раунде сделки — для этого она реализовала 31,5% активов «дочке» девелопера — «Галс-Финанс». В масштабах выполнения опциона данный пакет перейдет к ВТБ.

Так что, после окончания сделки ВТБ будет обладать 51% активов «Системы-Галс», АФК «Технология» оставит 20,2%, у «Галс-Финанс» останется 9,7%, которыми она обладала раньше, free-float составит 19,1%.

Стороны не открывают компонентов договора по реструктуризации долга «Системы-Галс», однако, по версии представителей «Системы», с компании будут сняты обещания и поручительства по займам «Системы-Галс».

В 2007 году «Система-Галс» заинтересовала суммы ВТБ на $700 млрд. Данная операция была первоначально структурирована так что, что АФК «Технология» могла гарантировать принадлежащими ей акциями «Системы-Галс» часть займа. Прошлой весной, после обвала отечественного фондового рынка по займу время от времени приходили margin calls и АФК повышала объем положенного пакета. К концу ноября в задатке выяснилось 71,1%.

В середине декабря «Технология» условилась с ВТБ о передвижении обещаний «Системы-Галс» в руб.. 2 займа компании — на $200 млрд и $500 млрд как следствие, со сроком закрытия в 2012 году, были переброшены в руб., ставка по ним составила 15% сезонных. Новая конструкция кредитов не учитывает возможности нападения margin calls.

Сейчас долг «Системы-Галс» перед ВТБ составляет 23,5 млн руб.

В обеспечение кредитов был заложен 75,14%-ный пакет активов «Системы- Галс», и пакет активов Столичного банка перестройки и формирования, объем которого «Технология» не открывала.

По положению на конец III квартала минувшего года общий долг компании АФК «Технология» составлял $9,423 млн, аккуратный долг — $8,226 млн.

«Система-Галс» — первый отечественный застройщик, совершивший IPO на основной площади Английской фондовой биржи. В процессе расположения в начале ноября 2006 года трейдеры получили 18% активов «Системы-Галс» за $432 млрд. Акции компании также торгуются на отечественных биржах — ММВБ, РТС и МФБ.

Чистый убыток «Системы-Галс» за 9 лет 2008 года по US GAAP составил $72,513 млрд против $77,64 млрд урона годом ранее. Прибыль выросла на 57%, до $325,794 млрд сравнивая с $207,54 млрд в январе- сентябре 2007 года.